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| 1 | 股票市场、银行与经济增长:中国的实证分析显示文摘在控制股市流动性和波动性的情况下,本文采用多元VAR模型对1991年至2004 年间我国股市发展、银行发展与经济增长之间的关系进行了研究。过度识别条件约束下的协整向量分析发现模型系统内存在经济增长关系和股市发展关系。弱外生检验显示股市发展与经济增长之间没有任何因果关系,意味着股市发展没有促进和导致经济增长。相反,银行发展与经济增长之间具有显著的双向因果关系,且相关关系为正,说明银行发展在样本期内已经成为中国经济增长的一个源泉。实证分析还显示股市波动与经济增长和银行发展之间有着显著的双向因果关系,而且相关关系为负,说明股市中可能存在的“过度”波动对经济增长和银行发展产生了负面影响。 | 梁琪 滕建州 | 2005 | 金融研究2005，，10： | 109 |
| 2 | 中国宏观经济和金融总量结构变化及因果关系研究显示文摘宏观经济和金融总量是否平稳是研究总量动态特征以及总量之间关系的前提。本文在考虑经济中结构变化的基础上对中国宏观经济和金融总量的时序列是具有单位根的非平稳还是分段趋势平稳进行了研究,结果发现在检验的10个总量中,有6个,即实际GDP、人均实际GDP、就业、实际银行信贷、实际储蓄负债和实际固定投资等总量的时序列是围绕着1个或2个结构断点的分段趋势平稳。分段趋势平稳的结论对于政策主导下的长期经济发展战略和短期经济稳定措施是否有效,以及总量之间关系的研究具有重要的启示。在单位根检验结果的基础上,本文还对消除趋势后的分段趋势平稳总量之间的因果关系进行了分析。 | 梁琪 滕建州 | 2006 | 经济研究2006，41，1： | 83 |
| 3 | 最终控制人股权质押损害公司价值么?显示文摘本文分析了2000~2006年间我国沪深股市上市公司的股权质押行为对公司价值的影响。论文从最终控制人的研究角度提出了股权质押行为影响公司价值的弱化激励效应和强化侵占效应假说。基于面板数据的嵌套模型实证研究结果表明最终控制人的股权质押行为存在明显的弱化激励效应和强化侵占效应,而且这些效应对于私人控股公司更为显著。 | 郝项超 梁琪 | 2009 | 会计研究2009，，7： | 374 |
| 4 | 我国系统重要性金融机构的识别与监管——基于系统性风险指数SRISK方法的分析显示文摘系统重要性金融机构的识别与监管是宏观审慎监管的重要内容,但国内外一直缺乏有效的方法。本文借鉴Brownlees and Engle(201 1)提出的系统性风险指数SRISK方法,在适当改进的基础上,计算了我国34家已上市金融机构的资本短缺程度。在此基础上,本文提出了界定系统重要性金融机构的标准,确定了系统重要性金融机构的名单。本文还发现商业银行与保险公司的实际杠杆率都要明显大于其适用杠杆率,因此监管部门有必要在对系统重要性金融机构实施最低资本充足率监管的同时,加强其审慎杠杆率的监管。 | 梁琪 李政 郝项超 | 2013 | 金融研究2013，，9： | 117 |
| 5 | 中国股票市场国际化研究:基于信息溢出的视角显示文摘在全球股市的框架内,本文采用有向无环图和溢出指数方法,基于多维信息溢出的视角,对1994—2013年间全球17个国家或地区的股票市场的联动以及中国股市的国际一体化及其风险传导进行了研究,测度了中国股市信息溢出的方向、水平和动态趋势。研究发现:一方面,无论是样本股市间的总体溢出还是中国股市的方向性溢出,收益率和波动率溢出的动态特征都存在显著差异,前者在样本期内具有显著的上升趋势,后者更多地受到金融危机等极端事件的影响;另一方面,中国股市的国际化在2005年后得到逐步提升,且具有显著的唯一性、阶段性、不对称性和区域性等特征。研究结论对政府政策制定以及跨国投资者决策具有现实意义。 | 梁琪 李政 郝项超 | 2015 | 经济研究2015，50，4： | 157 |
| 6 | 我国上市金融机构关联性研究--基于网络分析法显示文摘基于信息溢出的视角,本文构建了2008-2015年我国上市金融机构之间的关联网络,通过网络分析法解构了金融网络的总体关联性以及部门内和部门间的关联特征,并采用金融机构微观层面的数据实证分析了网络关联的影响因素。研究发现我国金融机构的关联网络具有'小世界现象'和'无标度特性'等复杂网络性质,同时,2012年以来我国金融机构的总体关联性呈现明显的上升趋势,且2014年的关联程度甚至超过了金融危机期间,反映出近年来我国金融机构的系统性风险在不断累积。研究还发现金融机构影子业务规模的快速扩张是我国金融机构关联水平上升的重要因素。 | 李政 梁琪 涂晓枫 | 2016 | 金融研究2016，，8： | 136 |
| 7 | 互联网使用、市场摩擦与家庭风险金融资产投资显示文摘本文利用中国家庭追踪调查2010年和2014年的数据,考察了互联网对于家庭风险金融投资行为的影响,并发现了显著的正向效果。即使使用不同的识别策略,或者不同的关键变量进行稳健性检验,结论仍然保持一致。异质性分析表明,该效果主要存在于高收入、高教育以及非农户籍群体中;影响机制的分析表明,互联网使用主要通过降低市场摩擦来提高家庭风险金融投资的概率,具体表现为降低交易成本、削弱有限参与机会限制、以及增强社会互动行为。 | 周广肃 梁琪 | 2018 | 金融研究2018，，1： | 172 |
| 8 | 融资融券与企业创新:基于数量与质量视角的分析显示文摘本文实证研究了融资融券对我国上市公司创新数量与质量的影响。为克服模型的内生性,首先采用倾向分数法为每个标的公司按照一比一的比例进行配对,然后再构建双重差分模型。本文发现融券促进了创新数量与质量的同步增加,而融资却导致创新数量与质量同步下降。在融资交易为主的情况下,融资的负面影响超过了融券的正面影响,从而使得融资融券总体上阻碍了企业创新。在控制了配对偏差和所有权性质差异影响、采用其他创新替代变量以及更长事件窗口的情况下,上述结论依旧成立。进一步研究发现,融资融券影响企业创新的机制不仅包括公司治理机制,还包括信息机制。面对融资融券的复杂影响,标的公司倾向于采取'重申请数量轻质量'的创新策略进行应对,最终导致其创新质量明显下降。 | 郝项超 梁琪 李政 曹帅 | 2018 | 经济研究2018，53，6： | 150 |
| 9 | 中国金融部门间系统性风险溢出的监测预警研究——基于下行和上行ΔCoES指标的实现与优化显示文摘为了对我国金融部门间的系统性风险溢出进行实时监测和有效预警,本文基于Adrian and Brunnermeier (2016)的Co ES指标构想,在左尾视角的基础上进一步引入右尾视角,构建下行和上行ΔCo ES分别作为系统性风险的同期度量指标和前瞻预警指标,并提出了更为有效合理且同时适用于下行和上行ΔCo ES的计算方法。本文一方面采用下行和上行ΔCo ES对我国银行、证券、保险三个金融部门间的系统性风险溢出进行监测预警研究,另一方面还基于我国的经验数据检验上行和下行ΔCo ES的性质。研究结果显示,我国金融部门间具有显著的系统性风险溢出效应,且三个部门间的风险溢出存在非对称性,银行部门是系统性风险的主要发送者,证券部门是系统性风险的主要接收者;三个部门两两间的风险溢出水平表现出明显的协同性和周期性,且上行的风险溢出水平高于下行。同时,基于我国的经验数据发现,上行ΔCo ES对下行ΔCo ES具有显著的先导性、前瞻性,上行ΔCo ES可以作为系统性风险的前瞻预警指标。此外,下行ΔCo ES能够引领ΔCo VaR和基于MES估计方法计算的短期ΔCo ES指标,表明本文构建的下行ΔCo ES实时性更强,更适合作为系统性风险的实时监测指标。 | 李政 梁琪 方意 | 2019 | 金融研究2019，，2： | 93 |
| 10 | 中国利率市场化的效果研究--基于我国农村经济数据的实证分析显示文摘本文设定度量利率市场化水平的制度变量,利用1978~2008年我国农村经济数据,评估了利率市场化的效果。在向量回归模型的框架下,首先检验数据的平稳性、相关变量的协整关系,以及因果关系。在此基础上建立结构向量自回归模型(SVAR),其脉冲响应分析表明,利率市场化对宏观经济具有长期持续性的正向影响。最后利用多元自回归移动平均模型(MARMA)测定利率市场化的作用大小,并揭示了相应的政策含义。 | 张孝岩 梁琪 | 2010 | 数量经济技术经济研究2010，27，6： | 66 |
| 11 | 中国金融市场基准利率的培育——基于构建完整基准收益率曲线的实证分析显示文摘要推进我国利率市场化改革进程和金融创新,培育一个真正能够反映资金供求信息的基准利率和基准收益率曲线必不可少,而通过影响基准利率和基准收益率曲线来间接进行经济调控,是货币政策的必然选择。本文收集了近年来金融市场上具有不同利率期限结构的各类利率体系的月度数据,进行了同一期限利率品种数据的均值一方差分析、相关性分析,而后检验了数据的平稳性,在协整检验的基础上,构建了多元VAR模型,而后建立VECM模型,并在此基础上进行Granger因果关系检验和脉冲响应分析。研究发现:在基准收益率曲线的短端,Shibor在货币市场上的基准地位还有待加强;央行票据利率目前发挥着极为重要的作用;央行存贷款基准利率仍然包含金融市场大量信息;在收益率曲线的长端交易所国债回购利率发挥着重要影响,但其基准地位却也需加强。构建完整的中国基准收益率曲线仍然面临大量挑战。 | 梁琪 张孝岩 过新伟 | 2010 | 金融研究2010，，9： | 78 |
| 12 | 中国宏观审慎政策工具有效性研究显示文摘本文将差别存款准备金动态调整机制和可变的LTV上限作为宏观审慎政策工具的代表,利用中国商业银行2003-2012年的微观数据,采用系统GMM方法实证检验了这两大工具在抑制商业银行信贷扩张、杠杆率变动及其顺周期性中的作用,评估了中国宏观审慎政策工具的有效性。研究显示,这两大工具能够显著影响中国商业银行的信贷增长和杠杆率变动,而且通过其逆周期调节,能够有效降低银行信贷扩张和杠杆率放大的顺周期性,中国宏观审慎政策工具的调控是有效的。由于其传导机制的不同,准备金率的调控效率在不同类型银行间的差异相对较小,可变的LTV上限对五大行和全国性股份制银行的效力则要高于城商行和农商行。研究结果为构建中国宏观审慎政策框架,科学有效地实施宏观审慎政策提供了经验证据支撑。 | 梁琪 李政 卜林 | 2015 | 经济科学2015，，2： | 73 |
| 13 | 地方政府债务置换与宏观经济风险缓释研究显示文摘地方政府债务问题已经成为威胁中国金融稳定和经济增长的重要因素。通过构造一个包含影子银行、土地财政等因素的五部门一般均衡模型,本文探讨了地方政府存量债务置换对宏观经济风险的缓释效果。研究发现:经济增速放缓、地方政府资金使用成本过高、土地出让收入不确定性增加是导致我国地方政府债务不可持续的主要因素。通过债务置换延长债务期限结构虽然可以缓解债务累积,且对宏观经济风险具有一定缓释作用,但会降低财政政策的有效性,使得短期内波动增加,中长期内产出下降。实施债务置换期间,数量型货币政策有助于增加财政政策的有效性,但会带来经济通胀风险。 | 梁琪 郝毅 | 2019 | 经济研究2019，54，4： | 66 |
| 14 | 金融危机、国有股权与资本投资显示文摘本文探讨了亚洲金融危机、全球次贷危机对亚洲11个国家(地区)企业资本投资的影响,以及国有股权在其中发挥的作用。研究发现:金融危机会对企业资本投资带来冲击,但国有股权能弱化这种负面影响。一方面,如果企业所在国家(地区)的银行业国有化程度较高,金融危机对这类企业的负面冲击较小;另一方面,与非国有企业相比,国有企业在金融危机期间资本投资下降较少。对影响机理进一步剖析发现:国有银行、国有企业偏好谨慎、保守的商业模式,这使其健康状况在金融危机期间受创较小,从而保证了企业资本投资所需的外部信贷资金、内源资金的正常供给,并使得国有企业以及银行业国有化程度较高国家(地区)的企业资本投资下降较小。 | 梁琪 余峰燕 | 2014 | 经济研究2014，49，4： | 57 |
| 15 | 基于经济金融关联网络的中国系统性风险防范研究显示文摘本文从经济金融关联网络视角出发,以我国经济领域中各行业为研究对象,运用系统性风险度量新方法——TENET构建2002-2017年我国行业间系统性风险溢出网络,在此基础上对行业间的风险溢出水平以及传导结构进行分析,并为防范系统性风险提供建议。研究发现:①我国行业间系统性风险溢出的总体水平在金融危机或市场过热期间显著增强,同时各行业系统性风险输出与输入水平的时序特征存在明显差异,输出水平大幅波动而输入水平相对平衡;②信息技术、房地产和材料行业不仅是主要的系统性风险源头,而且容易受到其他行业风险外溢的影响,是整个经济金融关联网络中最具系统重要性的3个行业,同时各行业的系统重要性具有明显的时变特征;③虽然金融行业在整个经济金融关联网络中的系统重要性仅排第4位,但是金融与房地产和能源两个行业具有长期较强的双向风险溢出关系,而且金融与房地产之间的双向风险溢出强度在系统性风险溢出网络中居首位。本文的政策启示为提醒监管部门防范系统性风险要立足全局视角,正视金融在其中扮演的角色,不能过度高估金融行业的系统性风险地位,同时要找准风险源头行业并对其做好前瞻性调控,尽可能避免风险的产生,并在风险传递初期切断风险溢出的路径避免风险蔓延。 | 李政 刘淇 梁琪 | 2019 | 统计研究2019，36，2： | 55 |
| 16 | 系统重要性、审慎工具与我国银行业监管显示文摘本文采用Shapley值分解方法,基于银行在系统性事件中的参与度和对系统性风险的贡献度两种视角,对我国16家上市银行的系统重要性进行了测度,结果显示后者更适于评估银行的系统重要性水平,且银行规模是决定系统重要性的最关键因素。进而,依据本文提出并构建的'风险系数'法则,笔者对两种视角所适用的审慎工具进行了探讨,发现国有控股银行的费率应低于股份制银行和城商行,而系统重要性银行的附加资本要求则与其规模并不完全相关,结论为我国存款保险制度差别费率的确定和系统重要性银行附加资本要求的制定提供了参考。最后,从监管实践的角度出发,本文基于回归方程的分解框架,量化了规模、关联度、不可替代性和业务复杂度对系统重要性的贡献率,分别约为60%、20%、10%和5%,从而进一步验证了'大而不倒'和'联系太紧而不能倒'问题在我国银行监管实践中的相对重要性。 | 梁琪 李政 | 2014 | 金融研究2014，，8： | 44 |
| 17 | 新型冠状病毒肺炎影像学检查、诊断及医院内感染预防与控制:湖南省放射学专家共识显示文摘自新型冠状病毒疫情暴发以来,该病毒传播迅速、传染性强且尚无特异性治疗方法,对全球公共卫生形成了巨大威胁。胸部影像学检查是新型冠状病毒肺炎(coronavirus disease 2019,COVID-19)诊疗过程中的重要诊断方法。为进一步规范COVID-19的影像学检查与诊断工作,湖南省医学会放射学专业委员会和湖南省医学会影像技术专业委员会联合制定了湖南省COVID-19影像学检查、诊断及医院内感染预防与控制专家共识。本共识阐述了COVID-19的流行病学特征、临床特征、影像学检查流程、影像学表现和CT分期、影像学检查的价值,以及影像学检查医院内感染预防与控制方法,同时总结了儿童COVID-19的临床特点和影像学表现。 | 无 梁琪 王维 | 2020 | 中南大学学报(医学版)2020，45，3： | 45 |
| 18 | 中国经济周期波动的经验分析显示文摘本文采用最新的随机游走滤波分析方法对中国1952~2003年间的13个宏观经济总量的波动特征、共动性和因果关系进行了经验分析,结果显示中国总产出的周期长度在改革开放之后呈现出延长且波动幅度下降的趋势,而且总产出的波动主要受到第二和第三产业产出波动的影响,长期以来第一产业发展对总产出的制约在改革开放之后消失了,结果还显示要素投入在中国经济增长中依然发挥着举足轻重的作用。总体来说,中国经济周期在改革开放以后呈现出更加明显的一般性周期特征。 | 梁琪 滕建州 | 2007 | 世界经济2007，30，2： | 38 |
| 19 | 针灸治疗尿潴留常用腧穴文献研究显示文摘目的探讨现代针灸治疗尿潴留的腧穴应用规律。方法检索中国期刊全文数据库(CNKI)1994年1月1日至2012年7月31日尿潴留文献。检索项:主题或全文,检索词:尿潴留或含癃闭。检索并记录尿潴留文献量及所有腧穴使用频次,分析针灸防治尿潴留的常用腧穴、少用腧穴及其归经分布。结果检索出881篇有关针灸防治尿潴留的临床医学期刊文献,涉及的穴位共有162个,常用腧穴(文献>45篇者)有三阴交、中极、关元、阴陵泉、足三里、气海、肾俞、水道、膀胱俞、次髎、曲骨、太冲、太溪、合谷、秩边、百会、血海、三焦俞,共计18个穴位;少用腧穴(文献≥9但<45篇者)有归来、中髎、神阙等31个腧穴。分部选穴是以下肢部的远端选穴与下腹部、腰骶部的局部选穴为主,归经主要为肝经(78.57%)、任脉(58.33%)、膀胱经(50.75%)。结论现代针灸防治尿潴留常用腧穴有三阴交、阴陵泉、太冲、关元或中极、水道、肾俞或膀胱俞等,部位主要集中在下肢部、下腹部和腰骶部。 | 彭秀娟 梁琪 张永臣 杜广中 | 2013 | 中医杂志2013，54，23： | 39 |
| 20 | 人民币在岸离岸市场联动关系与定价权归属研究显示文摘本文采用滚动协整迹检验对人民币在岸离岸市场的联动关系进行分析,并基于信息溢出和价格发现理论,从统计和经济显著性两个方面来确定人民币汇率定价权归属。研究发现,境内外人民币外汇市场的一体化联系具有较强的时变性,且境内外即期市场的一体化水平高于远期市场。在价格与波动两个层面,在岸市场从总体上拥有即期定价权,离岸市场掌握远期定价权,且相比价格层面,在岸离岸市场在波动层面的联系更为密切,波动风险比价格信息更易于传导。动态结果进一步显示,2016年3月以来,离岸市场正在逐步掌握即期定价权,即期定价权存在旁落境外的风险;虽然离岸市场从总体上掌握远期定价权,但在央行外汇市场干预强化的时期,在岸市场仍享有远期定价权。 | 李政 梁琪 卜林 | 2017 | 世界经济2017，40，5： | 35 |
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