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| 1 | 数字化转型与企业分工:专业化还是纵向一体化显示文摘在'十四五'规划明确提出要加快数字化发展的背景下,由企业推动的数字化转型逐渐成为了学术界关注的重点。本文利用机器学习方法刻画微观企业数字化水平,并在构建数理模型的基础上实证考察了企业数字化转型对企业分工的影响及其机理。研究发现:企业数字化转型显著提升了中国上市企业专业化分工水平,并且该结论在考虑内生性问题以及一系列稳健性检验基础上仍然成立;机制分析表明,数字化转型对企业专业化分工的促进作用主要通过降低企业面临的外部交易成本来实现;数字化转型对企业专业化分工的影响具有明显的异质性,在内部管控成本较低的企业、制造业以及竞争性行业中促进效果更加显著;数字化通过促进企业专业化分工提高了企业全要素生产率。本文研究不仅揭示了数字技术的发展对企业边界的影响机理及经济后果,也为数字经济与实体经济的融合效果提供了微观证据,研究结论对于数字化相关政策的制定以及经济高质量发展具有重要的政策启示。 | 袁淳 肖土盛 耿春晓 盛誉 | 2021 | 中国工业经济2021，，9： | 645 |
| 2 | 企业数字化转型、人力资本结构调整与劳动收入份额显示文摘在数字经济迅猛发展和加快构建新发展格局的大背景下,从企业数字化转型的视角探究收入分配问题具有重要的意义。本文以2011~2019年A股上市公司为样本,实证考察了企业数字化转型对劳动收入份额的影响及其机理。研究表明,企业数字化转型能够显著提升劳动收入份额,该结论在一系列稳健性检验后仍然成立。渠道与机制分析发现,企业数字化转型带来的生产技术升级将引致高技能劳动的需求并挤出部分低技能劳动以优化人力资本结构,进而提升企业劳动收入份额。进一步还发现,数字化转型显著促进了企业生产效率提升,有助于推动企业高质量发展。本文研究有助于揭示数字化转型对企业人力资本结构、收入分配等的影响,为扎实推进企业数字化转型,促进经济转型升级和高质量发展提供重要启示。 | 肖土盛 孙瑞琦 袁淳 孙健 | 2022 | 管理世界2022，38，12： | 119 |
| 3 | 亏损上市公司会计盈余价值相关性实证研究显示文摘会计盈余具备价值相关性的根本原因在于其预测能力,但对于亏损公司来说,为负值的会计盈余对未来会计盈余的预测能力明显是非常弱的,因此亏损公司会计盈余价值相关性与盈利公司有着很大的差异。本文对1998至2003年度的5705个研究样本中亏损公司会计盈余价值相关性的特性进行了实证分析,发现亏损公司会计盈余价值相关性要明显弱于盈利公司,同时也发现净资产变量的价值相关性同样偏弱。而决定亏损公司股票价格的主要因素则在于亏损公司发生卖壳行为的可能性。 | 孟焰 袁淳 | 2005 | 会计研究2005，，5： | 69 |
| 4 | 国有公司的信贷优惠:信贷干预还是隐性担保?——基于信用贷款的实证检验显示文摘本文主要从信用贷款视角研究我国国有公司是否以及缘何具有信贷优惠。以2003-2005年我国A股上市公司为检验样本进行研究,发现:(1)国有公司的信用贷款比例显著高于民营公司,二者的差异平均大约为9%;(2)当公司高管具有政府部门任职经历时,二者的差异更小;(3)当公司的显性担保价值增大时,二者的差异并未减小。总的来说,本文结果支持我国国有公司的信贷优惠主要源于政府对银行信贷决策的干预,而与隐性担保假说不一致。 | 袁淳 荆新 廖冠民 | 2010 | 会计研究2010，，8： | 70 |
| 5 | 新冠肺炎疫情冲击下企业现金持有的预防价值研究显示文摘最近爆发的新冠肺炎疫情牵动着亿万民众的心,面对突如其来的疫情,企业资金面临着巨大压力。企业持有现金主要源于预防和交易动机,然而预防动机的特性决定了其在企业正常经营状态下难以直观体现,因而目前鲜有研究对企业现金持有的预防价值进行直接检验。本文以新冠肺炎疫情事件的冲击为研究切入点,通过考察不同现金持有水平的企业在面临危机冲击的市场反应,发现企业现金持有水平与事件窗口期内的累计超额收益率呈显著正相关关系,从而为现金持有的预防价值提供了更为直接的经验证据。而且,当公司受疫情冲击程度越大时,二者之间正相关关系越强。进一步发现,企业现金持有的预防价值在企业现金流压力大以及外部融资环境较差时更加凸显。本研究丰富了已有关于现金持有预防价值的相关文献,并对政府与企业应采取何种举措以应对突发事件具有一定的启示。 | 肖土盛 孙瑞琦 袁淳 | 2020 | 经济管理2020，42，4： | 79 |
| 6 | 大股东控制、多元化经营与现金持有价值显示文摘已有多元化经营经济后果研究结论并不一致,本文认为其主要原因在于多元化经营的经济后果也是'多元'的,不同公司特征和不同影响链条下多元化经营对公司价值的影响也不同。本文以多元化经营对现金持有价值的影响为切入点,分别从市场价值和公司绩效视角分析多元化经营的经济后果。实证结果发现从整体上看,多元化经营对现金持有价值影响并不显著,但按大股东持股比例高低分组回归发现,当大股东持股比例高时,能够有效约束管理者的机会主义行为,提高内部资本市场效率,从而使得多元化经营能够显著提高现金持有价值;而当大股东持股比例低时,严重的代理冲突会导致多元化经营公司内部资本市场损失效率,从而导致现金持有价值的降低。 | 袁淳 刘思淼 陈玥 | 2010 | 中国工业经济2010，，4： | 53 |
| 7 | 卖空机制与分析师乐观性偏差——基于双重差分模型的检验显示文摘本文主要研究卖空机制对分析师乐观性偏差的影响。基于我国开通融资融券交易的自然实验构建双重差分模型(DID),检验发现:对于融资融券标的公司,引入卖空机制显著降低了分析师盈余预测的乐观性偏差,并提高了盈余预测的准确度;当机构私利引起的利益冲突较轻时,卖空机制对分析师乐观性偏差的抑制作用更为明显。本文研究结果表明,资本市场交易制度的完善促使财务分析师提供更准确的预测信息,进而有助于提高资本市场效率。 | 李丹 袁淳 廖冠民 | 2016 | 会计研究2016，，9： | 55 |
| 8 | 企业风格与政府环境匹配:基于异地并购的证据显示文摘在转型经济体制下,政府环境构成了我国民营企业外在环境的重要部分,对企业生存和发展至关重要。因此,如何应对政府环境成为民营企业战略决策的重要方面。本文以2010~2015年我国民营上市公司异地并购事件为样本,基于匹配的视角考察了民营企业风格与政府环境的匹配及其经济后果。研究发现,民营企业风格与本地政府环境越不匹配时,越倾向于进行异地并购;并且,'关系导向型'民营企业更倾向到'清廉度低'政府环境中并购,'市场导向型'民营企业则更倾向到'清廉程高'政府环境中并购,从而不同类型企业偏好到与其各自风格更匹配的政府环境中进行异地并购。此外,民营企业到与其风格相匹配的政府环境中异地并购能显著提升并购绩效。本文研究表明,最好的制度环境并非对所有企业来说都是最合适的,只有与企业风格相匹配的才是最有利于企业发展的。 | 肖土盛 李丹 袁淳 | 2018 | 管理世界2018，34，3： | 37 |
| 9 | 高管纵向兼任、制度环境与企业创新高管纵向兼任、制度环境与企业创新显示文摘本文以我国2009-2016年上市公司为样本,研究了高管纵向兼任对企业创新的影响。研究发现:(1)高管的纵向兼任对企业创新存在显著的抑制作用。相比不存在纵向兼任的公司,高管纵向兼任公司的专利申请数量平均低14%,专利授权数量平均低10%。(2)结合企业所在地区的制度环境,这一抑制效应主要存在于制度环境差的地区。(3)区分纵向兼任高管的类型、专利类型以及企业产权性质类型,高管纵向兼任对企业创新的抑制作用在纵向兼任高管类型为董事长,创新产出类型为发明专利申请、实用新型专利申请与授权以及非国有企业时更加明显。(4)影响机制的检验显示,加剧大股东掏空是纵向兼任的高管抑制创新的重要路径。本文对高管纵向兼任经济后果及企业创新影响因素的相关研究进行了拓展,同时对完善公司治理及加强政策监管具有一定的启示意义。 | 闫珍丽 梁上坤 袁淳 | 2019 | 经济管理2019，41，10： | 30 |
| 10 | XLPE 电力电缆过负荷温升与早期损坏机理的研究显示文摘分析讨论了XLPE介质的热稳定性能,及其随温度升高变化的规律、水树枝引发速率与发展速率的变化规律,着重研究XLPE电力电缆过负荷温升与早期损坏机理。发现温度升高到137℃以上时,XLPE电力电缆绝缘介质将发生电-热击穿。此时,水树枝大量引发与迅速发展,水分、杂质和氧气与介质的化学反应以及气隙的局部放电造成介质的局部老化就是XLPE电力电缆早期损坏的重要原因。 | 高小庆 姜芸 罗俊华 袁淳智 | 1997 | 高电压技术1997，23，2： | 27 |
| 11 | 会计盈余质量与价值相关性:来自深市的经验证据显示文摘会计信息质量是影响会计盈余价值相关性的重要因素之一.本文将以深圳证券交易所(以下简称深交所)每年对上市公司信息披露考评结果作为反映信息披露质量的变量,采用价格模型研究会计信息质量对会计盈余价值相关性的影响,并分析交易所的信息质量考评是否会带来增量信息含量以及会计信息质量是否会对现金流量价值相关性产生影响. | 袁淳 王平 | 2005 | 经济理论与经济管理2005，25，5： | 25 |
| 12 | 以行动学习为主线 培养知行合一的 高级会计实务人才--中央财经大学培养会计硕士专业学位研究生的实践显示文摘作为会计硕士专业学位研究生教育综合改革试点工作单位,中央财经大学以行动学习为导向,在课程模块化、实务化、信息化、国际化建设等方面对会计人才培养模式进行了探索和改革,构建了具备'国际视野、应用导向、领导潜能、职业精神'的知行合一的高级会计实务人才培养模式。 | 孟焰 袁淳 刘俊勇 朱继光 | 2013 | 学位与研究生教育2013，，12： | 24 |
| 13 | 非经常性损益、监管制度化与ST公司摘帽的市场反应显示文摘在中国证券市场的某些重要市场交易活动中(如再融资、撤销特别处理),监管者对盈余构成中的非经常性利得经历了一个从没有限制到做出限制的制度化过程。以往研究发现,监管标准的制度化对特定信息使用人(公司和监管者)的行为具有积极的约束作用。本文进一步考察了监管制度化对更广泛的信息使用人是否具有重要性。利用1999~2004年间中国证券市场ST公司摘帽的实验环境,我们发现,制度化之前(1999~2001年间),ST公司在年报公布日报告的非经常性利得幅度越大,市场的负面反应越大;而在摘帽宣告日,非经常性利得幅度越大的ST公司伴随的市场正向反应越大,这意味着市场原本理性的预期受到了不完备监管的扰动。与制度化之前相比,制度化之后(2002~2004年间),市场在ST公司年报公布日和摘帽宣告日对非经常性利得的反应均显著减弱,意味着制度化之前的监管不完备对市场造成的扰动得以缓解,因此对更广泛的信息使用人具有积极意义。 | 孟焰 袁淳 吴溪 | 2008 | 管理世界2008，24，8： | 22 |
| 14 | 所有者财富最大化与企业价值最大化的比较分析显示文摘 | 荆新 袁淳 | 2000 | 财会月刊(合订本)2000，，10： | 21 |
| 15 | 电力电缆保护接地显示文摘根据电压等级、敷设方式和故障类型,兼顾工程设计和实际运行维护的可操作性,讨论了电力电缆接地电阻值的选取原则,重点分析了高压单芯电力电缆护层保护接地的技术要求。 | 姜芸 高小庆 罗俊华 袁淳智 | 1998 | 高电压技术1998，24，4： | 21 |
| 16 | 高管纵向兼任与企业投资效率:促进还是抑制显示文摘本文以我国2009-2016年上市公司为样本,研究了高管纵向兼任对企业投资效率的影响。研究发现:(1)高管的纵向兼任对企业投资效率存在显著的抑制作用,即存在高管纵向兼任公司的投资与投资机会的敏感度相比不存在纵向兼任的公司更低;(2)区分纵向兼任高管的类型,董事长纵向兼任对企业投资效率存在显著影响,而总经理纵向兼任对企业投资效率不存在显著影响;(3)区分不同的公司类型,仅在非国有企业以及两权分离度比较高的情况下,高管纵向兼任对企业投资效率存在显著影响;(4)影响机制的检验显示,加剧大股东掏空是纵向兼任的高管抑制投资效率的重要路径。本文对高管纵向兼任经济后果及企业投资效率影响因素的相关研究进行了拓展,同时对完善公司治理及加强政策监管具有一定的启示意义。 | 闫珍丽 梁上坤 袁淳 | 2021 | 管理工程学报2021，35，3： | 20 |
| 17 | 关系型税收优惠与税收政策的有效性:隐性税收视角显示文摘本文从隐性税收视角研究关系型税收优惠对税收政策有效性的干扰。结果显示:基于隐性税收的有效性检验发现税收优惠政策能够吸引资本的自由流入,体现了政府税收目标;但具有地方政府政治关系的企业享受了垄断性税收优惠,削弱了税收的宏观调控功能。基于2008年地方税收优惠制定权收归中央的企业所得税改革的政策检验发现,关系型垄断性税收优惠被打破,地方政府政治关系无法继续发挥作用,税改后各公司的隐性税收趋同,市场竞争与税收环境公平化。上述变化还因公司所处行业和地区的不同而有所差异。结论表明隐性税收可以作为中央税收政策有效性的检验,地方税收优惠权收归中央的改革使得关系型税收优惠程度被弱化,有利于税收的宏观调控作用发挥。 | 陈运森 孟庆玉 袁淳 | 2018 | 会计研究2018，，2： | 19 |
| 18 | 大股东控制与利益输送方式选择——关联交易还是现金股利显示文摘尽管众多研究都表明股权高度集中环境下大股东会通过关联交易和现金股利来实现利益的输送,但很少有研究分析大股东实现利益输送目标的行为方式选择。本文对关联交易和现金股利两种利益输送方式的收益与成本进行分析,提出在既定利益输送程度的限制下,两种利益输送方式存在替代关系的假说。本文对2002~2005年我国上市公司关联交易与现金股利之间关系的实证检验证实这一假说成立,并且发现大股东不同持股比例下对关联交易和现金股利两种利益输送方式的选择也不同。本文对我国上市公司利益输送方式的选择提供了新的经验证据,也为我国股权结构对现金股利发放的影响提供了新的解释。 | 袁淳 刘思淼 高雨 | 2010 | 经济管理2010，36，5： | 17 |
| 19 | XLPE电力电缆在直流电场下介质树枝状劣化特性的研究显示文摘着重研究XLPE电力电缆介质在直流电场下产生树枝状老化的机理和过程,特别是针对已存在水树枝的XLPE介质在直流电场下劣化过程进行了深入的探讨。试验和研究结果证明:在直流电场下XLPE电缆介质中的水树枝将迅速变为电树枝,最终导致介质绝缘性能劣化而发生早期击穿破坏。因此,已投入运行的XLPE电力电缆不宜采用直流耐压试验作为每年例行的预防性试验项目。 | 罗俊华 袁淳智 | 1993 | 高电压技术1993，19，1： | 15 |
| 20 | 不确定性冲击下纵向一体化与企业价值——来自新冠疫情的自然实验证据显示文摘利用新冠疫情的外生冲击,本文考察了当不确定性提高时,纵向一体化能否为企业创造价值。研究发现,企业纵向一体化水平与疫情窗口期内的累计超额收益率显著正相关,且当疫情导致的不确定性冲击对外部交易成本的提升较高或对企业内部管控成本的提升较低时,上述影响更加显著。结果表明纵向一体化可以有效规避不确定性,降低交易成本,进而提升企业价值,为交易费用经济学中关于不确定性与纵向一体化的相关理论提供了经验证据。 | 袁淳 耿春晓 孙健 崔怀谷 | 2022 | 经济学(季刊)2022，22，2： | 15 |
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