DYNAMIC PORTFOLIO CHOICE UNDER THE TIME-VARYING,JUMPS,AND KNIGHT UNCERTAINTY OF ASSET RETURN PROCESS

查看全文 作　　者：Chaolin [1]HE;Weidong [2]MENG

机构地区：[1]School of Management Engineering,Anhui Polytechnic University;[2]College of Economics and Business Administration,Chongqing University

出　　处：《Journal of Systems Science & Complexity》索引2012年第25卷第5期,共13页

基　　金：supported by National Natural Science Foundation of China under Grant Nos.71271003 and 71171003;Programming Fund Project of the Humanities and Social Sciences Research of the Ministry of Education of China under Grant No.12YJA790041;Natural Science Foundation of Anhui Province under Grant No.1208085MG116;Key Program of Natural Science Research of High Education of Anhui Province of China under Grant No.KJ2011A031 摘　　要：由把一个随机的元素介绍给双 jump 散开框架测量财产回来过程的骑士无常,这份报纸造动态公事包选择的模型,它最大化终端公事包财富的期望的实用程序。通过指定无常厌恶的州的功能,导出模型的分析答案学习效果利用 max-min 方法变化时间,跳,并且动态公事包选择和他们的相互作用上的财产回来过程的耐特无常。比较分析的结果出现:在公事包的积极或否定的 intertemporal hedging 需求的变化时间的结果,它取决于投资者的系数冒险在回来移动和轻快移动之间的厌恶和关联系数;在财产回来外套还原剂投资者的 jumps 为危险财产要求,它能被 jumps 在轻快提高或变弱;由于耐特无常存在,投资者避免在危险财产上拿大位置,并且结果是改善稳定的公事包和免疫。最后,实验研究从 1997 年 1 月基于上海交换复合指数每月的回来数据的样品被做到 2009 年 12 月,它不仅测试理论分析而且证明在纸的建议方法从公事包等价物用途的方面是有用的。 关键词：投资组合选择资产组合不确定性时间变化跳跃骑士需求风险模型框架

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